Комментарий по рынку В четверг российские фондовые индексы повысились в рамках коррекции после существенного снижения в предыдущие дни. При этом поддержку российским акциям продолжило оказывать восстановление на рынке нефти. По итогам дня индекс ММВБ прибавил почти полпроцента и закрылся выше отметки 1450 пунктов. Между тем, объемы торгов по-прежнему оставались на невысоких уровнях. Сегодня, в последний торговый день 3-го квартала, российские индексы имеют все шансы продолжить повышение благодаря заметно улучшившемуся внешнему фону. Американские биржи вчера закрылись существенным ростом, поводом для которого стали хорошие новости из Испании. Правительство страны одобрило бюджет на 2013 г., а также пакет реформ, согласно которому больше внимания будет уделяться сокращению бюджетных расходов, чем повышению налогов. При этом план реформирования учел большинство рекомендаций европейских лидеров. Правительство Испании ожидает, что благодаря одобренным реформам страна сможет выйти из рецессии уже в 2014 г. Азиатские фондовые площадки сегодня утром торгуются преимущественно в «зеленой зоне» на сообщениях о рекордных вливаниях ликвидности китайским ЦБ в национальную финансовую систему за последние дни и готовности властей КНР вводить новые меры стимулирования экономики страны. В частности, руководство КНР решило приостановить до конца года сбор таможенных пошлин, что должно поддержать китайских экспортеров. Позитивная динамика сегодня наблюдается на рынках сырья и металлов, в частности, котировки нефти Brentпревысили отметку $112 за баррель. В течение дня инвесторы продолжат следить за новостями из Европы. Так, правительство Франции сегодня представит проект бюджета на 2013 г., а в Испании должен выйти отчет о состоянии банковского сектора страны и его потребности в рекапитализации. Из макростатистики отметим данные по розничным продажам в Германии, доходам/расходам американских граждан, а также индексы деловой активности Ассоциации менеджеров Чикаго и доверия потребителей от университета Мичигана. Динамика индекса ММВБ Мировые фондовые индексы DowJones 13 486.0 +0.54% S&P500 1 447.2 +0.97% Nasdaq 3 136.6 +1.39% FTSE100 5 779.4 +0.20% DAX 7 290.0 +0.19% CAC40 3 439.3 +0.72% Micex 1 453.1 +0.53% RTSI 1 474.8 +1.22% Nikkei225 8 877.6 -0.81% KOSPI 1 990.4 +0.09% Bovespa 60 239.8 -0.39% ShanghaiComposite 2 077.0 +1.01% Sensex 18 841.9 +1.43% MSCIWorld 1 320.2 +0.82% MSCIEM 998.4 +0.81% MSCIRussia 793.3 +1.28% S&P500 Fut 1 442.2 +0.08% Сырьевые товары Нефть Brent 112.4 +0.41% Нефть WTI 92.4 +0.65% Золото 1 781.5 +0.20% Никель 18 299.0 +1.64% Алюминий 2 079.5 +1.80% Медь 8 180.0 +0.71% Доходности облигаций UST10Y 1.65% -1 б.п. Germany10Y 1.46% 0 б.п. Italy10Y 5.12% -9 б.п. Spain10Y 5.95% -12 б.п. Russia2030 3.05% -5 б.п. Котировки валют EUR/USD 1.293 +0.28% GBP/USD 1.626 +0.21% USD/JPY 77.517 +0.15% UDS/RUB 30.906 +0.37% Макроэкономическая статистика и события Время Страна Событие Период Прогноз Предыдущее значение 9:30 Франция ВВП, г/г, финальная оценка 2 кв. 0.3% 0.3% 10:00 Германия Розничные продажи, м/м август 0.2% -1.0% 12:30 Великобритания Индекс услуг, м/м июль 1.5% -1.7% 13:00 ЕС Предварительная оценка индекса потребительских цен Еврозоны, г/г сентябрь 2.4% 2.6% 16:30 США Личные расходы, м/м август 0.5% 1.7% 16:30 США Личные доходы, м/м август 0.2% 0.3% 16:30 США Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление, м/м август 0.1% 0.0% 17:45 США Индекс деловой активности Ассоциации менеджеров Чикаго сентябрь 53.0 53.0 17:55 США Индекс потребительских настроений от университета Мичигана сентябрь 79.0 79.2 Основные события дня В Испании выйдет отчет о состоянии банковской системы страны и ее потребности в рекапитализации. Еврокомиссия может представить отчет о создании Единого европейского органа надзора за банками. Министр финансов Франции П. Московичи представит проект бюджета на 2013 г. перед финансовой комиссией французского парламента. Ожидается, что Францию ждет еще один год затягивания поясов и роста налогов. Совет директоров Газпром нефти проведет совещание, на котором будет рассмотрен вопрос о ходе выполнения и эффективности реализации инвестпрограммы на текущий год. Кроме того, будут обсуждаться итоги работы компании за 1-е полугодие. Совет директоров Мосэнергосбыта утвердит инвестиционную программу и план закупок на 2013 г. Совет директоров Татнефти рассмотрит исполнение бюджета за 8 месяцев 2012 г. и утвердит бюджет на октябрь и 4-й квартал. Голубые фишки Газпром ао Газпром торгуется внутри канала на уровне 155-159руб. В случае пробоя 159 руб. возможно возращение в восходящий канал с границами 161-170 руб. Источник: Transaq 1-Hour Chart Роснефть ао Роснефть находится выше своей скользящей средней, что говорит о позитивном настроении на рынке. Сейчас вероятно продолжение консолидации в верхней части диапазона 205-210 руб. Открывать длинные позиции целесообразно вблизи нижней границы восходящего канала. Ближайшее сопротивление находится на отметке 210 руб., далее 214 руб. Ближайшая поддержка находится в районе 205 руб. Источник: Transaq, 1-Hour Chart Лукойл ао Лукойл консолидируется в верхней части диапазона 1890-1930 руб. и находится на уровне своей скользящей средней, что говорит о нейтральном настроении на рынке. Рекомендуется открывать длинные позиции вблизи нижней границы восходящего канала. Ближайшее сопротивление находится на уровне 1930 руб., далее 1990 руб. Ближайшая поддержка находится на отметке 1890 руб. Источник: Transaq, 1-Hour Chart Сбербанк ао Сбербанк пробивает очередную поддержку на отметке 90 руб. При укреплении ниже данного уровня вероятность среднесрочного падающего тренда возрастет. Ближайшая поддержка находится в районе 88 руб. Ближайшее сопротивление сформировалось на отметке 92 руб. Источник: Transaq 1-Hour Chart ВТБ ао ВТБ оттолкнулся от нижнего уровня 0.0525 руб. и сегодня вернулся в восходящий канал. Ближайшим сопротивлением выступает 0.055 руб., поддержкой - 0.054 руб. Источник: Transaq 1-Hour Chart ГМК Норникель ао ГМК Нор.Никель продолжает консолидироваться после закрытия «гэпа». Ближайшее сопротивление сформировалось на отметке 5000 руб. Ближайшая поддержка останется в районе 4900 руб. Источник: Transaq1-HourChart Второй эшелон ММК ао Недавно компания ММК опубликовала финансовую отчетность за 1-е полугодие. Несмотря на то, что ММК получила убыток в размере $35 млн., что связано с отрицательным эффектом курсовых разниц, уже во 2-м квартале наблюдался рост операционной прибыли по сравнению с предыдущим кварталом. Так же можно отметить тот факт, что падение цен на коксующийся уголь, который наблюдался в 1-м и 2-м квартале, для ММК выгодно, так как снижает себестоимость производимой продукции. В тоже время цена на сталь такого сильного снижения не испытала. Кроме того, ММК очень жестко контролирует свои издержки. В результате в 1-м полугодии компания сгенерировала значительный денежный поток. Часть сэкономленных средств пошла на сокращение долга компании. Текущее значение мультипликатора чистый долг/EBITDA сократилось до 3. Среднесрочными драйверами роста акций предприятия могут стать стимулирующие меры в Китае и заказы на металлургическую продукцию компании в связи с началом строительства «Южного потока». Несмотря на снижение на фондовом рынке, котировки ММК смогли удержаться выше уровня поддержки 11 руб., что говорит о позитивных настроениях на бумаге. Ближайшая краткосрочная цель по-прежнему находится на уровне 12.7 руб. Источник: Transaq, Daily Chart